FTX杠杆交易指南：步骤、风险与注意事项详解

如何在FTX上使用杠杆

在FTX交易所，杠杆交易允许交易者放大其初始资本，从而有可能增加盈利，但也伴随着更高的风险。本文将详细介绍在FTX上使用杠杆进行交易的步骤和注意事项。

1. 账户设置与资金准备

您需要在FTX交易所（或提供类似服务的其他交易所）注册一个账户。完成注册后，为了符合监管要求并解锁全部交易功能，您需要完成身份验证（KYC）。身份验证通常需要提供身份证明文件和地址证明，并可能包括人脸识别等步骤。

• 选择合适的币种： FTX支持多种加密货币和稳定币作为抵押品。选择抵押品时，应考虑其价格稳定性、流动性以及您对该币种的熟悉程度。常用的抵押品包括但不限于USDT、USDC、BTC、ETH等。不同的抵押品可能影响您的杠杆倍数和清算风险。
• 充值方式： 通过加密货币钱包转账至您的FTX账户。务必从您拥有私钥控制权的钱包进行转账。在进行转账之前，务必仔细核对FTX提供的充值地址（通常是一个字符串）与您在钱包中输入的地址是否完全一致。 任何一个字符的错误都可能导致资金永久丢失。建议使用复制粘贴功能，并仔细检查。同时，确认您选择的充值网络（如ERC-20、BEP-20、TRC-20）与交易所支持的网络相符。
• 确保充足的抵押品： 进行杠杆交易前，务必进行风险评估，并确保您的账户中有充足的抵押品来支持您的交易，以避免因市场波动导致的强制平仓。 抵押品不足会导致交易所强制平仓您的仓位，造成损失。可用余额和账户净值将直接影响您可以使用的杠杆倍数和维持保证金水平。您应当密切关注您的保证金率，并及时增加抵押品或减少仓位规模，以应对不利的市场波动。

2. 理解杠杆的概念

杠杆交易的核心机制是借贷。您实际上是在借用交易所提供的资金，以此来成倍地放大您的交易头寸规模。这意味着，您只需要投入一小部分资金（保证金），就可以控制远大于该资金量的资产。例如，当您选择使用5倍杠杆时，您只需要投入交易总价值的20%作为保证金，即可进行价值为原始资金五倍的交易操作。剩余的80%由交易所提供。 杠杆放大了盈利的潜力，但同时也显著增加了潜在的亏损风险。

• 杠杆倍数： 不同的加密货币交易所，例如 FTX（已倒闭，仅作为示例），通常会提供多种不同的杠杆倍数选项，常见的有 2x、3x、5x、10x 甚至更高的倍数。选择更高的杠杆倍数意味着更高的潜在收益空间，但也意味着需要承担显著增加的风险。需要谨慎评估自身风险承受能力。
• 爆仓风险： 市场价格的波动方向如果与您的持仓方向相反，您的账户将面临被强制平仓（爆仓）的风险。具体来说，当您的账户净值（账户总资产减去未结清债务）低于交易所规定的维持保证金要求时，交易所将会强制平仓您的头寸，并将平仓所得用于偿还您借入的资金。因此，高杠杆交易具有高度投机性，需要严格的风控管理。
• 维持保证金： 维持保证金是指您为了维持当前的杠杆头寸所必须保持的最低账户净值百分比。 不同加密货币币种以及不同的杠杆倍数，通常对应不同的维持保证金要求。务必在使用杠杆交易前，仔细阅读并充分理解交易所的相关条款、风险披露以及关于维持保证金的具体说明文档。关注交易所的保证金通知，避免爆仓风险。

3. 选择交易市场与杠杆倍数

FTX（现已关闭，以下内容仅供参考，请勿实际操作）曾提供多样化的交易市场选择，包括现货市场和永续合约市场。永续合约市场的一个显著特点是其允许用户进行杠杆交易，这意味着交易者无需实际持有标的加密资产即可参与市场。这种机制降低了入场门槛，但也伴随着更高的风险。

• 现货杠杆： 在部分现货市场上，FTX过去支持使用杠杆进行交易。与直接购买现货不同，现货杠杆允许交易者借入资金来放大其购买力。例如，如果使用 2 倍杠杆，您只需要投入一半的资金即可购买相同数量的现货资产。然而，盈亏也会相应放大。需要注意的是，现货杠杆的可用性和具体规则可能因市场而异，且不同交易所的规定可能存在差异。
• 永续合约： 永续合约是一种基于标的资产价格的衍生品合约，与传统期货合约不同，它没有固定的到期日。这意味着交易者可以长期持有合约，而无需担心到期交割。永续合约的价格通过资金费率机制与现货价格保持锚定。通过买入（做多）永续合约，您可以从价格上涨中获利；通过卖出（做空）永续合约，您可以从价格下跌中获利。永续合约提供了灵活的交易策略，但也需要对市场有深入的了解。
• 选择合适的杠杆： 在选择杠杆倍数时，务必根据个人的风险承受能力、对市场的判断以及交易策略进行综合评估。杠杆是一把双刃剑，它可以放大收益，但也同样会放大亏损。过度使用杠杆可能会导致快速爆仓，从而损失全部本金。建议新手交易者从较低的杠杆倍数开始尝试，逐步熟悉交易机制，并在充分了解市场风险后再提高杠杆倍数。同时，设置止损单可以有效控制风险，防止出现超出承受范围的亏损。不同的加密货币，波动性不同，选择杠杆也应区分对待。

4. 开仓交易

在确定了您希望交易的加密货币市场和杠杆倍数之后，您可以开始进行开仓交易。 开仓是指建立新的交易头寸，即买入（做多）或卖出（做空）资产。

• 选择交易类型： 在FTX等交易所，您可以使用多种交易类型来执行您的交易策略。 常见的交易类型包括：
  • 市价单 (Market Order): 以当前市场最佳可用价格立即执行订单。 这种类型的订单保证成交，但不保证成交价格。
  • 限价单 (Limit Order): 允许您指定您愿意买入或卖出的具体价格。 只有当市场价格达到或超过您设定的价格时，订单才会执行。 限价单不保证立即成交，但可以控制成交价格。
  • 止损单 (Stop Order): 当市场价格达到您设定的止损价格时，止损单会被触发，并以市价单的形式执行。 止损单主要用于限制潜在的损失。
  • 止损限价单 (Stop-Limit Order): 结合了止损单和限价单的特性。 当市场价格达到止损价格时，会触发一个限价单，以您设定的限价或更优的价格执行。
  • 跟踪止损单 (Trailing Stop Order): 止损价格会随着市场价格的变动而自动调整。 这种类型的订单可以帮助您锁定利润并限制潜在的损失。
• 设置止损和止盈： 为了有效管理风险，强烈建议您在开仓时设置止损单和止盈单。
  • 止损单 (Stop-Loss Order): 如上文所述，止损单会在市场价格达到您预设的止损价格时自动平仓，从而限制潜在的损失。 合理设置止损价位是风险管理的关键。
  • 止盈单 (Take-Profit Order): 止盈单会在市场价格达到您预设的止盈价格时自动平仓，从而锁定利润。 设定合理的止盈目标有助于实现交易策略。
• 关注资金费率 (Funding Rate)： 在永续合约市场中，资金费率是多头和空头之间定期支付的费用，旨在使永续合约价格与标的资产现货价格保持一致。
  • 资金费率的计算： 资金费率通常基于永续合约价格与现货价格之间的差异。 交易所会定期计算并收取或支付资金费率。
  • 资金费率的影响：
    • 正资金费率： 当资金费率为正时，多头需要支付资金费率给空头。 这通常发生在市场看涨时，表明做多的人比做空的人多。
    • 负资金费率： 当资金费率为负时，空头需要支付资金费率给多头。 这通常发生在市场看跌时，表明做空的人比做多的人多。
  • 资金费率的调整： 资金费率会影响您的整体盈利或亏损。 在持仓期间，您需要密切关注资金费率的变化，并根据需要调整您的交易策略。

5. 监控与管理您的仓位

成功开立加密货币交易仓位后，持续的监控和有效的管理至关重要。市场波动剧烈，因此需要密切关注市场动态并迅速调整您的交易策略，以应对潜在的风险和机遇。

• 监控账户净值： 定期且频繁地检查您的账户净值是必要的。确保账户净值始终高于维持保证金要求。如果账户净值低于维持保证金，您可能会面临强制平仓的风险，导致损失。可以设置价格预警，以便在价格达到关键水平时收到通知。
• 调整止损： 止损订单是一种风险管理工具，用于限制潜在损失。根据市场变化和您的风险承受能力，您可以主动调整止损价格。向上调整止损可以锁定部分利润，而向下调整止损则应谨慎，避免过早止损。考虑使用追踪止损，它可以随着价格上涨自动调整止损位，从而在保护利润的同时，允许交易继续获利。
• 平仓： 平仓是指结束当前持有的仓位。当市场走势符合您的预期，达到您的盈利目标，或者您希望降低风险、重新评估市场时，您可以选择平仓。平仓可以通过市价单或限价单执行。市价单保证成交，但成交价格可能略有偏差；限价单允许您指定成交价格，但不保证立即成交。在决定平仓时，务必考虑交易费用和滑点的影响。

6. 风险管理与注意事项

杠杆交易固然可以放大收益，但也伴随着极高的风险，风险管理在杠杆交易中至关重要，不可忽视。

• 了解风险本质与评估承受能力： 在实际进行杠杆交易之前，务必深入了解杠杆交易的运作机制、潜在风险，以及可能发生的各种极端情况。审慎评估自身的风险承受能力，确保即使出现预料之外的重大损失，也不会对您的财务状况和生活造成不可逆转的影响。理解不同杠杆倍数所对应的风险级别，根据自身情况选择合适的杠杆比例。
• 严格控制仓位大小与资金分配： 切忌孤注一掷，将全部资金投入到单一交易中。分散投资是降低风险的有效策略，通过将资金分配到不同的加密货币、不同的交易对，或者不同的投资组合中，可以有效降低单一资产价格波动对整体投资收益的影响。同时，每次交易的仓位大小应严格控制在总资金的一定比例之内，避免因单笔交易的失误而导致重大损失。
• 熟练运用止损单与止盈单： 止损单和止盈单是风险管理和收益锁定的关键工具。止损单可以预设一个价格点，当市场价格触及该价格时，系统会自动平仓，从而限制潜在的损失。止盈单则可以在达到预期盈利目标时自动平仓，锁定利润。合理设置止损和止盈位，可以有效避免因市场波动过大而导致的损失，或者因贪婪而错失最佳盈利时机。 根据市场的波动性和自身的风险偏好，动态调整止损和止盈位。
• 保持冷静客观，避免情绪化交易： 加密货币市场波动性极强，价格可能会出现剧烈的上涨或下跌。在市场波动剧烈时，保持冷静的头脑至关重要。避免受到恐惧、贪婪等情绪的影响，做出非理性的交易决策。制定明确的交易策略，并严格按照策略执行，不要随意更改。
• 善用模拟交易，积累实战经验： 如果您是杠杆交易的新手，强烈建议您首先通过模拟交易熟悉FTX平台的操作界面、各项功能以及杠杆交易的规则。FTX平台通常会提供模拟交易功能，允许您使用虚拟资金进行交易。通过模拟交易，您可以无需承担实际资金风险，即可体验真实的交易环境，学习交易技巧，并检验交易策略的有效性。 在模拟交易中不断总结经验教训，提高交易水平。
• 密切关注市场新闻与深度分析： 密切关注加密货币市场的最新动态、政策法规变化、技术发展趋势以及行业分析报告。了解宏观经济形势、市场情绪、项目进展等因素对加密货币价格的影响。通过阅读专业的市场分析报告，可以更深入地了解市场趋势，预测价格走势，从而做出更明智的交易决策。同时，关注社交媒体上的行业专家和KOL的观点，可以获取更全面的市场信息。

7. FTX 特色功能：杠杆代币 (Leveraged Tokens)

FTX 交易所推出了一项创新产品，即杠杆代币，旨在简化杠杆交易流程。 其中，BULL 和 BEAR 代币是该产品的典型代表。 这些代币本质上代表了带有预设杠杆倍数的加密货币头寸。 例如，3x 比特币 BULL 代币（通常标记为 BTC3L）旨在追踪比特币每日价格收益，并提供 3 倍的杠杆效应。 这意味着如果比特币价格上涨 1%，BTC3L 代币的价值理论上将上涨 3%。

反之，3x 比特币 BEAR 代币（通常标记为 BTC3S）则追踪比特币每日价格下跌，同样提供 3 倍的杠杆。 如果比特币价格下跌 1%，BTC3S 代币的价值理论上将上涨 3%。 投资者应注意，杠杆代币的设计目标是每日重新平衡，以维持其设定的杠杆倍数。

• 优点： 杠杆代币的主要优势在于，它们允许交易者在无需亲自管理抵押品、监控维持保证金水平或承担被强制平仓风险的情况下，轻松获得杠杆化的市场敞口。 这使得杠杆交易对于经验不足的交易者来说更易于上手。 交易者可以像交易普通现货代币一样交易杠杆代币，方便快捷。
• 缺点： 杠杆代币并非没有风险。 由于每日重新平衡机制，杠杆代币在波动性较大的市场中可能会遭受价值损耗，这种现象被称为“波动性衰减”。 由于其设计特性，杠杆代币更适合短期交易策略，而不适合长期持有，因为长期持有可能会导致收益偏离预期。 交易者在使用杠杆代币时应充分了解其运作机制和潜在风险，并采取适当的风险管理措施。

8. 示例：使用杠杆进行比特币永续合约交易

假设您的交易账户中拥有1000 USDT作为初始保证金，并且您计划使用5倍杠杆进行比特币（BTC）永续合约交易。为了更清晰地理解杠杆交易的运作机制，我们将通过以下步骤详细分解整个交易过程。

1. 选择BTC永续合约市场： 您需要在交易平台上选择比特币（BTC）的永续合约市场。永续合约是一种没有到期日的合约，允许您长期持有头寸，并通过资金费率机制来维持合约价格与现货价格的锚定。
2. 设置杠杆倍数： 接下来，您需要选择杠杆倍数。在这个例子中，我们选择5倍杠杆。这意味着您投入的每一单位资金，都可以放大5倍来进行交易。选择合适的杠杆倍数非常重要，因为它直接影响您的潜在盈利和亏损。
3. 计算可交易资金： 在5倍杠杆下，您可以使用5000 USDT（1000 USDT * 5）进行交易。这并不意味着您实际拥有5000 USDT，而是平台借给您了额外的4000 USDT，以便您可以持有更大规模的头寸。
4. 购买比特币： 假设当前比特币的价格为50000 USDT。使用您可支配的5000 USDT，您可以购买0.1 BTC（5000 USDT / 50000 USDT/BTC）。这意味着您实际上持有了价值0.1 BTC的合约。
5. 盈利情景： 如果比特币价格上涨10%，达到55000 USDT，您的盈利将为500 USDT（0.1 BTC * 5000 USDT的涨幅）。由于您使用了5倍杠杆，您的盈利也被放大了5倍。需要注意的是，这500 USDT的盈利相对于您的初始保证金1000 USDT来说，收益率高达50%。
6. 亏损情景： 相反，如果比特币价格下跌10%，跌至45000 USDT，您的亏损也将为500 USDT（0.1 BTC * 5000 USDT的跌幅）。同样，由于杠杆作用，亏损也被放大了。如果亏损超过您的初始保证金，可能会导致强制平仓，损失全部本金。
7. 风险提示： 这个示例经过了高度简化，实际的永续合约交易更为复杂。除了价格波动之外，还需要密切关注以下因素：
   • 资金费率： 永续合约交易中存在资金费率，这是多头和空头之间定期支付的费用，用于维持合约价格与现货价格的联动。资金费率可以是正数或负数，会直接影响您的盈利或亏损。
   • 交易手续费： 交易平台会收取交易手续费，这会降低您的实际盈利。不同的平台手续费率不同，需要仔细比较。
   • 爆仓风险： 杠杆交易存在爆仓风险。当您的亏损达到一定程度时，平台可能会强制平仓您的头寸，以防止您欠平台更多的钱。
   • 市场波动： 加密货币市场波动剧烈，价格可能在短时间内大幅波动。这会增加交易的风险，需要谨慎操作。
   因此，在使用杠杆交易之前，请务必充分了解其风险，并谨慎评估自己的风险承受能力。建议从小额资金开始尝试，并设置止损单，以控制潜在的亏损。

9. 额外提示

• 密切关注FTX的费用结构： FTX的费用结构可能会根据交易量、账户等级和其他因素而有所变化。定期查看最新的费用表，了解挂单（Maker）和吃单（Taker）费用，以及潜在的提币费用，以便准确评估交易成本，最大化您的交易盈利能力。
• 善用FTX的高级订单类型： FTX平台提供多种高级订单类型，例如限价止损单（Stop-Limit Order）、追踪止损单（Trailing Stop Order）和冰山订单（Iceberg Order）。追踪止损单可以帮助您在价格上涨时锁定利润，并在价格下跌时限制损失，更好地管理您的风险。限价止损单则允许您在触发止损价后，以指定的限价或更优价格卖出，从而避免以过低的价格成交。冰山订单则可以将大额订单拆分成多个小额订单，减少对市场的影响，尤其适用于交易量较大的交易者。
• 积极参与FTX的教育活动： FTX经常举办各种教育研讨会、在线网络研讨会以及发布教育文章和视频。这些活动和资源涵盖了加密货币交易的各个方面，包括技术分析、基本面分析、风险管理策略以及FTX平台的使用技巧。通过参与这些活动，您可以不断提高您对加密货币交易的理解，提升您的交易技能，并及时了解市场动态。

风险提示： 杠杆交易具有高风险性，并非适合所有投资者。杠杆可以放大收益，但也可能放大损失。在参与杠杆交易之前，请务必充分了解杠杆交易的运作机制、潜在风险和自身风险承受能力。只有在充分了解风险并具备一定交易经验的交易者才能参与。请务必审慎地进行交易，并始终将风险管理放在首位，设置止损点，控制仓位规模，并避免过度交易。 请谨记，过去的收益并不能保证未来的表现。